核心驱动不再、渠道下沉难 易观报告显示京东三季度增速进一步放缓

一直以来，京东都以高速增长来讲资本故事，即只要保持比天猫高的增长速度，就有可能超越天猫，如今这个故事已经讲不下去了。

10月28日，analysys易观发布的《中国网上零售b2c市场季度监测报告》，数据显示，2017年第3季度，中国网上零售b2c市场交易规模为9854.4亿元人民币。其中，天猫成交总额同比增长47%，占市场份额59.0%。京东成交总额同比增长41%，占市场份额26.9%。

此前q2财报显示，京东增速已经落后天猫3个百分点。如今市场份额差两倍还多，增速差距又进一步扩大到6个百分点，意味着作为追赶者已经不可能追上一个遥遥领先且跑得更快的人。

 

即便是一个人的马拉松，京东也已疲态尽显。根据历年来的财报，京东gmv增速在2014年为107%，2015年下跌至 84%，2016年更下跌至47%。过去几年，京东的增长画出了一条断崖式下跌的曲线。如今41%的增速已逼近40%的红线，意味着京东很可能将陷入慢增长甚至增长停滞的下行通道。

 

急剧下跌的背后反映出京东的四大隐忧：

一、业务增长的核心驱动力不再。京东赖以起家的家电、办公、3c数码等自营业务，从各自行业来说都已到增长瓶颈期。此次41%的增速表明，即便是三季度7、8、9三个月的传统热销旺季，京东的销售和增长也未见好转。京东宣称发力服饰、快消等领域，试图吸引女性用户，又未见起色。这给京东带来最大的现实困难和未来困局。

 

 

二、为了突破核心自营业务的增长瓶颈，京东只能选择渠道扩张。纵向向三到六线城镇扩张以弥补一二线城市的增长乏力。横向拓展海外市场。但下沉渠道在进展缓慢的同时，还拉高了营销、物流等费用，进一步增加下沉难度。京东2016年年初宣布未来要在县镇开店两万家，到2017年目标已经降调到一万家。囿于长期亏损和资金流限制，其高调宣称的海外扩张未见进展。

三、由于在移动端未能提前布局，京东在移动用户获取方面严重缺乏手段。此前为了弥补这一点，京东选择站队腾讯。三年来，虽然京东不断重复京腾故事，但微信和手q所能带来的流量边际效应早已衰减。

四、 京东始终是重人工轻技术的极重模式，其创始人刘强东甚至闹过“京东长期只有我一个程序员”的笑话。媒体此前曾报道，由于技术上的先天缺陷，京东对人效的利用已接近极限，一个普通采销管理的极限是数百个sku，每次大促拣货员每天在仓内相当于跑一个马拉松。技术的落后已经逐渐成京东增长的核心因素之一，这也是京东2017年强调要实现“技术转型”的根本原因，但要弥补先天的缺陷并赶上多年拉下的差距，难度实在太大。