全球最大资管投奔AI 机器人交易员会更安全么？

华尔街见闻最近介绍过，全球最大资产管理公司贝莱德集团(BlackRock Inc)正在转向程序化，其计划裁去40名主动型基金经理，并用量化投资策略取而代之。

目的很明确，就是为了降低费率。实际上，过去两年贝莱德付给华尔街的酬金已经腰斩，但这还不够。

投资者渐渐想明白了，人工选股连大盘都跑不赢，那为什么不去投资指数基金或者依赖机器和算法选股呢？起码这种方式需要支付的费用更低，反而可以提高回报率。

为了在激烈的竞争中保持长足优势，贝莱德转向人工智能很好理解。但紧接着一个问题是，机器人做交易真的比人类风险更小吗？

历史上那些惨痛的教训告诉我们，一旦风险降临，程序主宰的金融世界只会刮起更恐怖的血雨腥风。在这种高度的科技竞争的“天网”下，完成交易的可怕速度和毫无意义的价格会让市场变得更不稳定。

正如金融博客ZeroHedge所说，像贝莱德这样的行业巨头所使用的机器人投顾如果发出抛售指令，或将促发一系列机器人投顾抛售，继而导致市场崩盘。当机器人都在抛售，而没有人在买的时候，崩盘将变得格外惨烈。

还记得骑士资本吗？

骑士资本曾是全美最大的做市商之一，2012年，该公司新上线的电脑系统在45分钟内毫无缘由地疯狂买进卖出数百万股股票，导致骑士资本损失了4.4亿美元，几乎走到破产边缘。

《财富》认为，这件事不仅反映出过度依赖自动系统的风险，也是“自动化偏见”这种认知心态的典型案例。这种偏见是指一旦人类开始依赖自动化，就会倾向于停止质疑自动化带来的后果。

这种认知心理在航空业中存在更大隐患。对自动驾驶过度依赖容易让飞行员丧失专业能力。在模拟仓进行的多项研究显示，当自动驾驶系统失灵的时候，就算是经验丰富的飞行员也常常忽略重要指示信号。

多起空难调查报告中，自动化偏见被认为是事故发生的“元凶”，其中就包括2009年震惊世界的法航447空难事件。

硬币都有两面，这并不是说贝莱德应该停止拥抱人工智能。就目前而言，单纯由人工智能驱动的投资“离现实还很远”。

未来，金融业科技化是不可避免的大趋势，但是《财富》提醒，贝莱德还是需要投入人力来确保人工智能不出乱子，确保机器人作出的决策是可控的。