公平博弈必输策略及Python改进：基金补仓

前言

考虑一个场景：一名投机人每次拿出当前本金的10%进行抛硬币测试（公平博弈，输赢均50%），一共测试60次，最终输赢各30次，那么他的本金将是多少？

计算：x = 1.1^30 * 0.9^30 * 100% = 0.99^30 * 100% =73.97%

这就带来了一个问题：一个公平博弈，如果策略不妥，那么长期下来有可能是必输。

为什么公平博弈，长期下来，最后“必输”？

举个抛硬币两次的例子：一共4个结果，赢赢、赢输、输赢、输输各占25%，那么本金分别是：121%、99%、99%、81%，其平均值（期望）仍然是100%。因此，虽然是公平博弈，但是长期下来，少数人大赚，多数人亏损，彩票化了。

注：该问题，与“一支股票经历10%涨停30次，10%跌停30次，最终价格如何”，实质是一样的。

一、算术原因

从算术角度来说，胜率必须略高于52.5%，长期才可以不输。以1000次为例：
$$1.1^{525}\ast 0.9^{475}=1.1^{50}\ast 0.99^{475}=0.9916\approx 1$$
但是，根据大数理论，硬币实验次数越多，概率越趋近50%。当实验次数足够多时，胜率略高于52.5%的可能性变得微乎其微，对多数人而言，就必输了。

二、逻辑原因

从逻辑角度来说，落后之时减少投入，而领先之时增大投入，是不妥的。以起始10000为例：
1）先输后赢，则10000输1000，变成9000，再赢900，变为9900
2）先赢后输，则10000赢1000，变成11000，再输1100，变为9900

只有反过来，落后时增大投入，而领先时减少投入，才是合理的。比如：
1）先输后赢，10000变9000，增加投入1100，赢后变10100
2）先赢后输，10000变11000，减少投入900，输后变10100

然而，这种策略也存在两个问题：一是有点类似倍投法，假如一开始连输几次，有输光的风险；二是领先之时，资金大了，而每次投入要变少，资金利用率降低了。

三、Python改进

事实上，“每次拿出当前本金10%”的方案，不如“固定金额”方案。套用在购买基金的场景，前者类似“固定份额”定投方案，后者是“固定金额”定投方案。

现在试一试改进方案：
1）以某天净值x0为基准
2）当净值突破至下一个基准：上涨为x0的2倍，下跌为x0的一半，切换基准
3）当上一次操作之后，净值变化超过3%，则再次操作：如下跌，则补仓（倍数见下），如上涨且持有，则减仓（倍数见下，不足则清完为止）
4）当净值在[1, 2)倍x0时，倍数为1倍；净值在[0.9, 1)倍x0时，倍数为2倍；净值在[0.8, 0.9)倍x0时，倍数为3倍；…；净值在[0.5, 0.6)倍x0时，倍数为6倍。但是，如果当前持仓过多（大于该倍数的2倍），那么补仓倍数仅为1倍（减仓倍数不影响）

以下是该方案的Python源码，在Jupyter notebook里面分三段：

import requests
import time
import execjs

fileTest = './data/accTest.csv'
jjTest = '001630'

def getUrl(fscode):
    head = 'http://fund.eastmoney.com/pingzhongdata/'
    tail = '.js?v='+ time.strftime("%Y%m%d%H%M%S",time.localtime())
    return head+fscode+tail

# 根据基金代码获取净值
def getWorth(fscode):
    content = requests.get(getUrl(fscode))
    jsContent = execjs.compile(content.text)
    name = jsContent.eval('fS_name')
    code = jsContent.eval('fS_code')
    #单位净值走势
    netWorthTrend = jsContent.eval('Data_netWorthTrend')
    #累计净值走势
    ACWorthTrend = jsContent.eval('Data_ACWorthTrend')
    netWorth = []
    ACWorth = []
    for dayWorth in netWorthTrend:
        netWorth.append(dayWorth['y'])
    for dayACWorth in ACWorthTrend:
        ACWorth.append(dayACWorth[1])
    return netWorth, ACWorth

ACWorthTestFile = open(fileTest, 'w')
_, ACWorth = getWorth(jjTest)
if len(ACWorth) > 0:
    ACWorthTestFile.write(",".join(list(map(str, ACWorth))))
    ACWorthTestFile.write("\n")
    print('{} data downloaded'.format(jjTest))
ACWorthTestFile.close()

第一段如上，在天天基金网爬基金。001630是天弘中证计算机主题ETF联接C，有两个特点：
1）在支付宝基金里面，买入0费率，持有7天卖出0费率
2）该基金2015年7月成立的，至今（2021年2月）5年多，成立以来累计涨跌幅约-10%（目前基金净值约0.9元），10多亿大小

import csv

with open(fileTest) as f:
    row = csv.reader(f, delimiter=',')
    for r in row:
        #去掉记录为None的数据（当天数据缺失）
        r = [float(x) for x in r if x != 'None']

show_days = 1500 #仅用最近的show_days天数（1年约250交易日）

if len(r) > show_days:
    r = r[len(r)-show_days:]

x0 = r[0] #当前基准
x1 = x0 #已存净值
x2 = x0 #上次操作时净值
a = 10000 #标准份额（1倍）
y = 0 #当前持有倍数
z = 0 #累计盈利（含浮盈浮亏）
s = [0] #历史盈利率（不乘以标准份额，即z/a）
t = [0] #历史倍数乘以0.1(即0.1y，乘以0.1是为了图形显示)

for i in range(1,len(r)):
    x3 = r[i]

    #刷新浮盈浮亏
    if y > 0:
        z += a * y * (x3 - x1)

    s.append(z/a)

    #净值变化超过基准
    if (x3 >= x0 * 2) or (x3 < x0 / 2):
        #下跌，则买入1倍份额
        if x3 < x2:
            y += 1
        #反之，如有则卖出1倍份额
        elif y > 0:
            y -= 1

        #刷新
        x0 = x3
        x1 = x3
        x2 = x3

    #上一次操作至今，净值变化超过3%
    elif (x3 > x2 * 1.03) or (x3 < x2 * 0.97):
        if x3 >= x0:
            # [x0, 2x0)采用1倍
            i = 1
        else:
            i = 2 + int(10 * (1 - x3 / x0))
            #但如果当前持仓过多，则补仓仅采用1倍（减仓不受影响）
            if (y > 2 * i) and (x3 < x2):
                i = 1

        #下跌，则买入i倍份额
        if x3 < x2:
            y += i
        #反之，如持有则卖出i倍份额
        else:
            if y > i:
                y -= i
            else:
                y = 0

        #刷新
        x1 = x3
        x2 = x3

    else:
        x1 = x3

    t.append(y * 0.1)

print('累计盈亏为：{:.0f}'.format(z))

第二段就是之前说的“改进方案”的实现。注意：当持仓过多而补仓时，以及基准切换时，倍数都用1。
该基金成立至今5年半，近1400交易日（show_days=1500亦即全部显示）。

import numpy as np
from matplotlib import pyplot as plt

plt.rcParams['font.sans-serif']='SimHei'
plt.rcParams['axes.unicode_minus']=False

r_plot = np.array(r).reshape(-1, 1)
s_plot = np.array(s).reshape(-1, 1)
t_plot = np.array(t).reshape(-1, 1)

# 图表显示
fig=plt.figure(figsize=(15,6))
plt.plot(r_plot, color='blue', label='基金净值')
plt.plot(s_plot, color='red', label='盈亏情况')
plt.plot(t_plot, color='yellow', label='持仓情况')
plt.legend(loc='upper left')
plt.show()

第三段代码就是画图了，贴图如下：

蓝色线就是001630的净值。看似很平，1元上下，其实最低值是0.485元，最高值是1.0826元。如果只会捂着，不会波段操作，简直太惨了。
黄色线是持仓倍数情况，红色线是盈亏情况。在最惨的时候（净值0.5元左右），倍数近20倍（黄纵坐标要乘以10），浮盈浮亏约-1.5（假定1万份为1倍，即浮亏1.5万）;目前净值0.9元左右，浮盈浮亏为5（同理，浮盈5万）。

如果把show_days改设为250，亦即查看近1年的情况，则图片如下所示：

近一年最高持仓倍数为6，当前浮盈7千多（1万份1倍）。

注意：因为001630持有7天卖出0费率，且基金是按照先进先出原则卖出的，因此本文忽略了持仓不足7天而卖出的惩罚费率情况。如实战，则自行注意之。

总结

本文针对特色基金001630（基本面尚可，人气较旺，表现较差），提出了一种“温和”补仓的策略------落后时略增加倍数。当然，其它基金也是可以的，试过10多个基金（都是7天0费率的）。

关于基金补仓减仓，凭感觉，两种策略都是可行的：一种即是本文的“上次操作后变化超3%”，另一种是“连涨连跌几天”。或者两者结合：5天当中4-5天涨，且涨幅超3%；5天当中4-5天跌，且跌幅超3%。采用5天是比较好的（5个交易日必满足持有7天）。这些策略经反复测试，大同小异，不另贴了。

有一种直觉，现在“韭菜”不喜欢买股票，而喜欢买基金了。尤其是女白领。于是，有些光棍跑到基金板块留言“交友启事”，蛮有趣。

本文地址：https://blog.csdn.net/fanmin2000/article/details/113392512