天使汇兰宁羽:idea是火种 防抄袭最好立刻执行

文/锡安

在“2015网易未来科技峰会”举办前夕，创业融资平台天使汇创始人兼CEO兰宁羽接受了网易科技的专访。此次专访中，兰宁羽认为对于外界所病诟的在线融资平台比传统操作方式承载更大风险的观点是不成立的：idea只是火种，永远不能变成生产力，最好的防止抄袭就是立刻执行。此外，在每个行业、方向、领域都有可能产生出来几个巨大体量的股权融资平台。

关于早期有多少个天使投资人较为合适，兰宁羽称一个项目有十个、二十个、三十个天使投资人都是不足为奇的。但首先要看你自己是不是设定了非常清晰、合理、有效的股东权责。其次要清楚为什么要引入天使，在早期可以做两个列表：第一个列表是你通过花钱解决不了的问题是什么；第二个列表是通过聘用人才解决不了的问题是什么。清楚了这两个前提，再找能够帮你解决这个问题的股东。

以下为网易科技与兰宁羽的Q＆A环节：

一，idea只是火种，最好的防抄袭办法就是立刻执行

网易科技：有一种观点认为，与线上融资平台相比，真正好项目还是应该从线下找——风投机构更专业且成熟。怎么看这种观点？

兰宁羽：首先要明确一个概念——什么是好项目，“好”其实不是被容易定义的。天使汇的定位是致力于解决创业者融资第一笔钱的问题。大家在刚开始融资的时候很难判断这个人是否能成功，还是说他到底会不会遇到很多挑战，然后再达到一个什么样的状态。而且每个人眼里的好跟其他人眼里所认为的好是不一样的。所以我们的目标是从沙子里面找金子，或者说我们让外面包着沙子的金子尽量不要错失他获得第一笔融资的权利和机会。

我们希望凡是有潜力的、基本面优秀的人，只要他达到一个基本条件，都应该有获得第一笔融资、实现梦想的机会——只要人靠谱、有钻研精神、执行力强。至于究竟在线上还是线下来实现，只是形式而已。

网易科技：通过在线融资平台完成风投行为，是否比传统操作方式承担的风险更大？

兰宁羽：一般对于创业者而言，会存在担心自己的idea被抄袭。我们通常情况下会给他几个建议：第一，在天使汇这样的平台上不用担心这类事情，因为我们的信息是分级的，可以只披露方便披露的内容；第二，idea只是火种，永远不能变成生产力，要想星星之火燎原，必须得脚踏实地干，最好的防止抄袭就是立刻执行；第三，我们也在不断尝试设计更多的机制以防止恶性抄袭。

对于投资人而言，平台本身对这类人群有一个非常严格的筛选，在天使汇上我们覆盖、聚集、汇聚了中国最优秀的最活跃的2000多位天使投资人，其中每一位都有自己独立的判断能力、独立的风险承担能力和独立的风险识别能力。他们其实投前应该会认识到，天使投资的风险是极高的，并且我的钱是有可能打水漂的。

网易科技：国内外“众筹平台”上的主要风控手段都有哪些？

兰宁羽：其实如美国当下最优秀平台AngelList已经宣布自己不是一个“众筹平台”了。“股权众筹”这四个字根本就是一个伪命题。因为我们解决的是中小企业最早融资的问题，它本身是风险极高的。众筹还有一个“大众”的含义在里面，可是你怎么可能让大众参与到这样风险极高的投资里？我们从第一天开始做天使汇的时候，就从来没有想象过自己是股权众筹平台。这个只是外界、法律界、学界和舆论还有包括政策方面对我们的一个这样的一个业务形态的一个法律定义而已。

网易科技：如果这个概念的强调不只是文字游戏，那么可以如何定义平台的性质？

兰宁羽：我们在2013年初上线的产品叫“快速合投”，也可以称之为“天使合投”，让创业者的姿态从以前求着管别人要钱，转变成现在投资人求着去送钱。至于说国内外的“融资平台”主要有哪些风控手段，没有。因为你严格的风控手段实际上是对合格投资人的筛选，投资人自己就具备风险控制能力和独立的判断能力，当然另外就是说反欺诈、信用系统这些部分，是另外一件事。

网易科技：平台是否会对项目做一定的过滤，尽量降低部分风险？

兰宁羽：不可能，这是不可能的事情。

网易科技：如果遇到平台上的项目赚钱了不分红、侵害中小股东的利益这样的问题，平台会采取一些什么样的措施？

兰宁羽：我们现在还没有办法，连中国证监会对上市公司的这样的恶劣行为都没有办法，我们目前还在思考这个问题，还在研究相关的案例。

二，每个领域都有可能产生巨大体量的股权融资平台

网易科技：平台上的项目是否有类似债转股的情况？

兰宁羽：中间会有一些混合性的债转股的创新可能，比如带有还款性质的转换性的期权等等。行业会在摸索中衍生出一些模式，而且未来的应用范围会越来越广，但即使是股权和债权之间转换的这种创新，实际上仍是直接融资的一种行为。

网易科技：预计融资平台这种模式接下来会向垂直领域细分还是更综合地发展？

兰宁羽：从行业目前的状态看，我们现在只专注在TMT领域，以及传统产业细分领域的转型升级，包括尖端技术。但实际上中小企业涵盖的领域还有上万种行业，每个行业、每个方向、每个领域都有可能产生出来几个巨大体量的这种股权融资平台。无论是在土地流转权、种菜、房地产、旅游、文化娱乐、可再生资源、电力、能源，都会产生巨大的股权，或者处于股权和债权之间的，或者偏债权这样的一些包括融资平台。

网易科技：到目前为止，天使汇完成了融资目标的项目数据与体量是怎样的？

兰宁羽：大概完成了400多个项目，总额超过40个亿了。以前A轮是VC投，现在因为天使出现，第一次机构投资者们的金额和周期都给拉长了，就是所谓以前融A轮三五百美金，现在一个A轮可能就一两千万美金。为什么？在天使汇上很多创业者是不断地融资，融一轮、两轮、三轮、四轮，他们不需要牺牲太多的股权，每次就出让一点点，小额、按需、快速、多轮，然后它的数据越来越完善，指标越来越清晰。

可以理解为我先到了60公里的高度，再并行加两到三个发动机，我就能达到更高的高度，后面你只要给他增加发动机的数量和燃料就好了，到那个时候可能就是一个A轮，但因为众多天使轮的出现，可能就不叫A轮了，而称为“第一次机构投资”，甚至有时这个A轮融资都能够达到两三亿美金。

网易科技：天使轮拿多少个投资人的钱合适？过多会不会影响公司未来的决策或发展？

兰宁羽：像Twitter在天使阶段有二三十个投资人，Facebook也有很多投资人，一个项目有十个、二十个、三十个天使投资人都是不足为奇的，而且是非常正常的。

首先要看你自己是不是设定了非常清晰、合理、有效的股东权责。第二就是你为什么要引入天使，如果你的的确确需要帮助，在早期可以做两个列表：第一个列表是你通过花钱解决不了的问题是什么；第二个列表是通过聘用人才解决不了的问题是什么。清楚了这两个前提，再找能够帮你解决这个问题的股东。

其次这也考验的是CEO的股东管理能力。如果股东过多，的确会给创业者带来极大的负担，他没有那么多时间来应付这些股东。你在选择投资人之前，最好对他有一个“尽职调查”，问他投资过的一些CEO这个投资人到底靠不靠谱，你遇到困难的时候他有没有帮助你，他到底有没有这方面的能力。

网易科技：很多风投机构会做些投后管理的工作，包括有些风投甚至会一直跟到某个项目到IPO退出；融资平台是否有投后相关？

兰宁羽：天使汇实际上是解决融资问题的这么一个平台，并不能每一轮都能帮到你。现在二级市场条件这么差，一级市场也会直接受到影响，对创业者融资的需求在天使轮影响还好，但是在A轮、B轮、C轮的时候，会反而有更大的挑战。

当然，对于优秀的企业还是不难的，但是你现在不一定看得出来它的优秀，但是一般在C轮的时候多多少少就能看得出来它到底是否值得投资了。我现在解决的还是天使轮、A轮阶段，A轮往后阶段我们现在还没有正式开始，不过也很快会做些测试。

网易科技：如何解决平台上投资人的退出问题？

兰宁羽：实际上天使汇的投资人有一个特点，他们都不着急，一般是长线持有，大多数退出的行为发生可能都是A轮投资人逼着，或者是B轮投资人逼着天使投资人退出，是这样的情况。

网易科技：认为哪些项目适合在这种平台上进行融资，哪些项目不大适合？

兰宁羽：我们比较喜欢的类型是有独特的与别人不太一样项目，在某个领域里面能够抓住用户痛点，彻底解决用户问题的；比较细分，或者说它成长性比较好的；或者有独特技术的；或者有独特商业模式的；或者创业者自身有跟别人不太一样的地方的这样一些项目。目前主要关注的还是TMT行业。