欢迎您访问程序员文章站本站旨在为大家提供分享程序员计算机编程知识!
您现在的位置是: 首页  >  互联网

量化投资崛起:要致富你得先学好数学和计算机

程序员文章站 2022-06-27 19:25:10
文/张美今年5月,《机构投资者》旗下出版物《阿尔法》公布的“2016年全球收入最高的对冲基金经理”排行榜显示,前十位收入最高的对冲基金经理中,有八位被归为量化基金经理,前25位...

文/张美

今年5月,《机构投资者》旗下出版物《阿尔法》公布的“2016年全球收入最高的对冲基金经理”排行榜显示,前十位收入最

高的对冲基金经理中,有八位被归为量化基金经理,前25位有一半属于量化分析。榜上有名的企业包括文艺复兴科技(Renaissance

Technologies), 德劭基金(D.E. Shaw),西格玛(Two Sigma),千禧年基金(Millennium),

Citadel以及Schonfeld等等,没有一家基金公司参与因子投资( factor investing ),或者叫做smart

beta投资,也没有一家基金应用了诺贝尔经济学家创造的理论。相反,这些上榜的基金依赖的是数学与计算机技术的结合。

量化投资崛起:要致富你得先学好数学和计算机

近年来,量化投资崛起,业内流行一句话:得“量化”者得天下,而文艺复兴科技的Jim Simons则是量化投资的“巨擘”,2015年其以17亿美元的收入与Citadel创始人Kenneth Griffin并列第一。

量化交易(Quantitative

Trading)是指借助现代统计学和数学的方法,利用计算机技术来进行交易的证券投资方式。量化交易从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概

率”事件以制定策略,用数量模型验证及固化这些规律和策略,然后严格执行已固化的策略来指导投资,以求获得可以持续的、稳定且高于平均收益的超额回报。

不过,读者可能会问,因子投资(factor investing )又是什么?

The Mathematical Investor博

客写道,金融经济学的基本原理是资本资产定价模型(capital asset pricing model,

CAPM)。资产定价模型是由诺贝尔经济学家William

Sharpe及其他经济学家在20世纪60年代发展的理论。到现在,将近60年之后,全球的学生还在接受这样的知识:证券的收益是无风险利率(risk-

free rate)以及“风险溢价”(risk premium)的线性函数。

量化投资崛起:要致富你得先学好数学和计算机

该博客称,忘掉资产负债表、新闻、市场情绪、资金流吧,所有的一切都可以浓缩在一个简单的公式当中。自从资产定价模型在著名的Journal of

Finance发表之后,这一公式几乎在每本金融教科书都会出现,它是所谓因子投资(factor investing)的基石,也称作smart

beta。

不过,金融真的有那么简单吗?该博客还提到,金融市场是极其复杂的系统,数百万的金融从业者相互之间不同步地、不对称地交换信息。成千上万发表在Social Science Research

Network的论文都声称,他们以实证的方式验证过他们的理论。当然,这些理论是基于统计上的事后检验(backtests),而这样的检验方式容易被

操纵。

在量化投资日益流行之时,“smart beta”投资策略并非没有市场,实际上这一投资策略也涉及到量化方法。Smart

Beta是一种介于主动管理和被动投资之间的新的基金投资策略,近年来得到越来越多投资者关注。Smart

Beta是加入了一些投资策略,将理念直接设计到指数里,试图通过透明的、基于规则的、量化的方法投资特定领域,来捕捉风险溢价,以保证这个指数能够跑赢

现在的市常

富时集团(FTSE Group)首席执行官Mark Makepeace曾表示,最终,全球每一美元投资中将有35美分是依照这种策略投资的。

从上述的排行榜就可以看出来,如今已是量化交易的天下,运用数学或者统计模型来模拟金融市场的未来走向,从而预估金融产品的潜在收益,这已经成为了投资界的“时尚”。所以,想要在投资领域大放异彩,看来就不得不好好学习数学和计算机技术了。