香橼唱空3D打印概念：美相关公司股价大跌

在国外做空机构中，香橼和浑水因“战绩辉煌”而为国内投资者所熟知。2011年，香橼和浑水一起向中国概念股发起攻击，造成相关公司股价大跌，一年内猎杀了46家在美国上市的中国公司。

日前，香橼又瞄准了3D打印概念公司。香橼于上周四(2月15日)表示，“3D打印概念”公司的估值过高，这一技术已被过分炒作。受此影响，3D打印概念股股价于上周四全面下跌：3DSystems、Stratasys和ExOne股价分别下跌4.36%、6.08%和2.96%。

中投顾问高级研究员贺在华在接受《每日经济新闻》记者采访时称，投资机构在资本市场放出公司负面或正面消息、制造“噪音”迷惑投资者的做法屡见不鲜，其目的是为了给自己买卖股票奠定基矗作为有一定影响力的做空机构，香橼对3D打印概念公司不看好符合其一贯立场，相关公司股价全面下跌表明投资者已经“中招”，这种现象在股票市场上时常出现，不必大惊小怪。

3D打印板块势头正猛

3D打印技术正在改变产品制造的方式，近年来该行业备受关注，相关厂商的股价也大幅上涨。

该行业的标杆性公司——3DSystems(NYSE：DDD)此前的股价不断创出新高。截至2月15日(美东时间)，该公司市盈率88.56，市值达34亿美元。

3D打印公司ExOne也于北京时间2月7日晚间在纳斯达克IPO，首日便大涨42%。

资料显示，ExOne创立于2003年，业务以3D打印机、打印产品以及激光微细加工器械的制造和销售为主，产品链包括3D打印前期设计和铸造、售后培训和技术支持，以及零部件和消耗材料的供应。

ExOne的产品所适用的常规打印材料包括硅砂、陶瓷、不锈钢、铜和玻璃，同时也是用一些不同层次的工业用材料，如钛、碳化钨、铝和镁等。

“3D打印机最初应用于工业领域，目前尚处于刚刚起步阶段，仍未用于民用领域，但毫无疑问，行业未来前景非常大。”家电行业观察家梁振鹏表示。

对于3D打印概念在资本市场的表现，贺在华分析认为，一方面，美国股市上升势头非常明显，投资者对新上市公司较为关注，对于发展前景较好、公司实力强劲的企业投资兴趣浓厚；另一方面，3D打印属于未来打印业的主导技术，虽然目前发展状况尚不够理想，但美好的市场前景毋庸置疑，相关企业长期增长能力十分良好，美国投资者遵循价值投资理念，看好3D打印板块不足为奇。

香橼称行业已出现泡沫

但是，资本市场的宠儿近日遭遇了唱空。

香橼上周四发布研究报告称，3DSystemsCEO阿贝·雷切托尔夸大了3D打印技术的发展，导致3D打印机厂商股价泡沫的出现。香橼在报告中称：“所谓的‘3D打印概念股’，股价表现完全不符合现实，3DSystems尤为明显。每一次泡沫的背后都会有催化剂，此次泡沫的催化剂就是雷切托尔。”

香橼表示，3DSystems过去5年内并未在3D打印技术方面取得突破性进展，而近期面向消费类市场推出的产品也变化不大。不过，3DSystems发言人对此说法拒绝置评。

在贺在华看来，作为全球知名的3D打印机生产商，3DSystems经营状况可圈可点，尤其是在3D打印机的技术革新、生产制造、市场营销等方面优势明显，诸多企业难以望其项背。同时，3DSystems不断调整战略决策，加强收购兼并的力度，企业规模、综合实力得到迅速提升，其在3D打印机市场的主导地位更加稳固。

有业内人士表示，香橼此次的做空难度较大，因为3D的炒作并非只看市盈率，还要看行业的前景。

贺在华认为，3D打印机是当前打印机行业的“新宠”，是未来打印机行业发展的主流方向。不过，3D打印机仍属于新兴事物，消费者接受程度仍不高，远未形成较大的市场规模。国际市场上诸多企业正在加快3D打印机核心技术的研发步伐，并逐渐培养消费者使用3D打印机的习惯，力促3D打印机行业巨大市场容量的释放。泡沫过多一说，有违事实。