有赞财报：赢也SaaS、亏也SaaS

5月12日，有赞集团发布了第一季度财报。财报显示，2020年第一季度有赞营收达3.7亿元，较去年有大幅增长。同时，有赞主要营收的saas产品服务较去年增长了78.4%，呈现迅猛增势。

得益于疫情下上涨的电商需求，有赞的saas服务营销收入大幅上涨。但与此同时，saas服务也让亏损持续扩大。为了拓展业务，有赞在电商直播方面进行试探，但能否扭亏为盈依旧值得商榷。

saas服务仍是营收主力

财报显示，截止3月31日，有赞集团共收益人民币3.7亿，较2019年同比增长48.9%。毛利为2.1亿人民币，较2019年同期增长77.1%，毛利率由去年同期48.4%上涨至本年同期57.6%。

其中，saas及延伸服务收益约人民币2.6亿，较2019年同比增长78.3%，交易费收益约9784万元，较2019年同比增长了25.7%。

受益于疫情影响，有赞营收暴增。疫情期间，很多线下门店销售的商家都处于困境中。为了能够持续经营，线下商家集体将目光转向了线上销售。

截至目前，有赞合作的入驻商家已经超过30万，新增付费商家同比增长84%，直接带动了有赞营收暴增。

不难看出，电商平台迎来了快速发展的时机。许多线下的门店商家，开始使用电商产品和服务，以求快速拓展线上营销。在电商营销势头正火的形势下，saas产品服务也迎来了高速发展。

3月13日，有赞和知名打火机品牌商zippo达成合作，实现了zippo旗下50家线下门店“云带货”;近日，德国高端纸巾品牌tempo在有赞官方小程序上线，其中包含抽纸、卷纸、手帕纸、婴儿纸、湿巾、棉柔巾等多个项目。

整体来看，有赞第一季度营收较去年同期大幅度增长。尤其是有赞在电商营销大好形势下，营收增长的迅猛程度。

不过，有赞云平台即便是在如此有利的形势下，其存在的亏损问题依旧没有得到改善。

受缚saas，亏损旧疾难解

据数据显示，有赞自成立2012年成立就长期于亏损状态。

2014年至2019年，有赞营收净增长高达12亿港元，亏损净增长为5亿港元。2018年至2019年，有赞营收增长最为迅猛，营收净增长6.4亿港元，亏损净增长为1.7亿港元。从这些数据可以看出，有赞营收增加的同时亏损也越来越严重。

关于集团亏损现状，有赞给出三方面解释：一是销售及分销费用导致其他经营开支及行政开支增加;二是收购优钻集团使无形资产摊销增加;三是根据股份奖励计划授出奖励股份所致。

细看之下，有赞给出的“官方”解释并不能完全说明公司财务亏损的真正原因。

综合分析，有赞持续亏损的财务问题，和saas公司商业模式是分不开的。

平台注册商家难以转化为付费商家一直是saas产品盈利道路上的一道难题。saas公司采用的订阅制收费模式就不同于传统公司。传统公司采用的是项目制收费模式，这种模式是在项目研发之后，将所需要的研发成本计入成本，然后指定售价。订阅制收费模式是在交付产品后，客户分期输入资金，直到客户主动取消业务。由于saas公司的成本是一次性付出的，所以这种收费模式会产生成本回收周期长的问题。

此外，客户的流失也是导致有赞亏损的重要原因之一。有赞早期打着不收费的口号收揽客户，2016年7月8日突然发布收费公告，导致大量的客户流向了一些号称永久免费的竞品。

再者，电商流量见底。一方面，阿里、京东、拼多多这些电商巨头占据了大量的市场份额，有赞想要在这些巨头占领的市场下开发新用户，简直难如登天;另一方面，有赞主要客户来源于腾讯旗下的社交产品——微信，有赞过于依赖微信生态，这也使其存在很大的隐患。

saas平台业务发展达到上限后，有赞战略目标直指最近火热的电商直播，力求在电商直播领域占据一席之地。

押注电商直播：命途难定

李佳琦、薇娅带火电商直播后，一些明星也开始入驻电商平台，迅速把电商直播这种营销方式推向市场。同时，媒体对电商直播也进行广泛宣传，于是这种营销方式越来越多地受到了关注，甚至于企业家带货形成风潮。

5月10日，董明珠为格力专场带货，在快手平台直播三小时，成交额多达3.1亿。此前，董明珠在采访中表示自己还是不太认同直播带货，仍然坚持线下的营销策略。

而在快手直播大获成功后，董明珠发表了新的看法，“我感觉这个活动就是人人参与进去了，无论是我的消费者，无论是我们制造商，还是我们的通道，三者相聚起来就是共赢，大家携手同行。我希望今天这样一个活动，不是我们一个结束，而是永远。”

董明珠的态度转变，可见电商直播获得的市场效益。

尝到电商直播甜头的不止董明珠，携程董事局主席梁建章、银泰商业ceo陈晓东、七匹狼ceo李淑君、红蜻蜓董事长钱金波、央视主播都先后入驻直播平台直播带货......

电商直播如此火爆，有赞自然也不甘落后，先后与多家厂商合作，全面开展电商直播业务。

2月20日，有赞和tcl合作开展“员工内购会，亲友享好礼”主题直播，单场销售额近1000万;3月7日，男装知名品牌雅戈尔和有赞合作，在合作平台爱逛直播，销量达524万;4月26日至27日，酷狗直播携手有赞推出“驰援湖北，为鄂下单”公益直播活动。

电商直播取得良好效果后，有赞继续加码直播行业，以扩充商家在直播场景下的销售渠道。5月10日，有赞在合作平台“爱逛”开启直播，明星肖战空降直播间，仅2个小时就将直播间关联的有赞店铺商品全部售空。

有赞合作的商业直播取得显著效果后，tcl、雅戈尔、付小姐、阿芙精油等知名品牌纷纷入驻有赞，在与有赞合作的爱逛平台直播。

从有赞的积极布局来看，直播电商会是其未来比较看重的点，目前的火热似乎也颇有种“风口”意味。

然而，在抖音、快手、聚划算这些电商平台纷纷开始抢占直播市场后，有赞营收还能否保持增长势头，有待观察。

背靠电商直播，有赞能成为“御风者”吗?从现实来看，并不确定。

文/刘旷公众号，id：liukuang110