机器人炒作降温 后市靠业绩“得宠”

中国制造2025 纲要落地以及机器人 十三五 规划加速，让此前被热炒的机器人产业再度站上 风口 ，成为下半年的投资主题之一。

不过，深度调整之后的A股市场也让投资者的投资风格逐渐偏向理性，概念炒作已难以受到主力资金青睐，未来有竞争力、有业绩的机器人企业更符合市场需求，机器人板块将从 主题投资 逐渐过渡为 业绩为王 。

看好行业前景

近期有媒体从工信部获悉，《机器人产业 十三五 发展规划》(下称 规划 )已经完成初稿，正处于修改完善阶段，有望在年底前发布。按照规划要求，十三五期间，工信部将重点推进工业机器人在轮胎、陶瓷等原材料行业、民爆等危险作业行业、锻造铸造等金属工业行业以及国防军工领域的应用;与此同时，服务机器人发展也将出台顶层设计，保守估计市场空间将超千亿元。

在政策利好以及产业转型的共振下，近期有多家上市公司通过参股或者合作形式布局机器人产业。8月4日晚间，美的集团称，将与日本机器人企业合作成立两家机器人合资公司，分别生产、研发、销售服务机器人和工业机器人，正式进军机器人产业。并计划2015~2017年在机器人应用领域总投资预计超过10亿元。

在7月份，金明精机、东方网力、广田股份等上市公司也向市场发出 涉足机器人行业 的信号。其中，金明精机计划进入服务机器人和医疗健康产业，东方网力战略投资家庭机器人。

从二级市场来看，金明精机和东方网力布局机器人领域的消息一经公布，两家公司股票均在次日表现不俗，前者次日涨停，后者在复牌后迎来3个涨停板。美的集团在8月5日高开后因多方面因素综合影响而下行。

有券商人士表示，近三年涌起机器人板块投资热潮，2015年尤其是大年，可以关注多业务发展的龙头型公司，传统业务和新兴业务有望共振的公司，以及仍然有并购预期的相对小市值公司。

据行业预测，中国的机器人市场规模到2020年将达到2000亿元。国泰君安表示，有三个方面促使机器人行业进入爆发式增长阶段，万亿市场空间可期。首先，基于传感、大数据、云计算、人工智能、生物材料等核心技术的发展;其次，人口老龄化、人力成本攀升、恶劣作业环境等现实需求;再次，虚实世界事件的持续催化。

机器人领域处于新型行业，且 中国制造2025 行动纲领直指未来十年的投资机会，整体前景比较看好。 不过，多位私募人士则表示，目前选择投资标的话，更会倾向于价值投资。

主题投资转向业绩为王

A股市场的深度调整以及持续震荡，已让靠概念助推股价的土壤流失。因此，业内认为国内机器人行业投资或将走向分化。

近两年来，机器人概念股席卷A股市场，吸引各路资本青睐。据Wind数据显示，自2013年机器人指数开始启动，远超同期创业板指数和上证指数。机器人指数今年以来涨87.68%，近两个月涨1.74%。

在机器人概念炒作的浑水中，多数个股在股价上交出不错的成绩单，但这一定程度上也推高了估值水平。Wind机器人指数的52只成分股中，近一半的个股估值水平在100倍以上，其中秦川机床、智慧松德、海伦哲、华丽家族的市盈率已经超过1000倍。

在广发证券看来，国内机器人行业投资分为三个阶段：第一个阶段，以并购、合作等机器人概念股票形成的主题投资为主;第二个阶段，机器人概念股业绩出现分化，好公司脱颖而出;第三个阶段，行业格局趋于稳定，投资龙头股为王道。

而从目前的阶段来看，找出有竞争力和有业绩的机器人企业更符合市场需求，机器人板块也将从 主题投资 逐渐过渡到 业绩为王 。

未来国内方向还是在创新型产业上，泡沫化破裂后，可结合基本面寻找价值型股票，关注已经在机器人领域有相关业务落地的个股，刚开始涉及该领域的则暂时不予以考虑。 一位深圳的私募人士表示。