李礼辉：法定数字货币可以精准调节货币供应，让金融竞争更充分

深圳数字人民币红包测试收官，中签个人使用红包交易62788笔，交易金额876.4万元。这意味这中国法定在端的应用取得了重大进展。与此同时，全球央行也正在加速的研发测试进程。

到底将会怎样影响我们的体系以及经济生活？10月18日，中国原行长、中国金融协会研究组组长李礼辉在2020年第二期媒体高层知识公益培训班（链媒班）上表示，其中一个影响就是去现钞，让日常生活更加简单，实际上也会加快人民币的国际化进程；二是去中介，会让金融竞争更充分。

法定的四大优势

李礼辉看来，法定主要有四方面的优势：首先，法定具有替代现钞、节省现金流通的成本的好处，可能是第六版的人民币；其次，能强化支付系统的公共属性，推进普惠金融，可以让更多人利用这种支付系统；第三，可以保证金融交易的可靠性；第四，可以精准调节货币供应，加强货币市场流通的供应。

同时，发行也有三个方面的潜在风险。一是会削弱商业银行的初始信贷能力和盈利能力；第二个问题它更容易触发系统性的金融风险；第三个问题是，*银行的资产负债表会因为迅速扩大，大量存款会到*银行，而*银行有调控的权利，但是也要承担更加直接的责任。

那么，到底会怎样影响我们的经济生活？李礼辉解释称，其中一个影响是去现钞，让日常生活更加简单，实际上也会加快人民币的国际化进程；二是去中介，会让金融竞争更充分。

李礼辉认为，目前法定是因为*的背书而可信，如果其他机构发行的要做到五个方面的要素才有可能被信任：一是具有公众信任机构的信任背书；二是具有商业价值的客户规模；三是具有可靠的机关交易合支付平台；四是具有可审计的金产做支撑；五是具有行政许可的市场准入。

值得一提的是，虽然我国法定（数字人民币）在零售场景的应用并没有使用技术，但不排除将来在跨境支付方面使用技术的可能性。从全球央行目前的研究进程来看，也有一些国家使用了技术。

李礼辉认为目前发展还处在一个瓶颈状态，即规模化可靠应用的瓶颈。“我国的技术研发要致力于突破规模化可靠应用瓶颈，包括隐私计算技术、真实性监督机制、智能合约技术、密钥技术、多元化技术平台集成以及应用程序的可靠性。”他表示，这几年中国在的申请方面已经做得很好，甚至超过了，但在底层这些所有高价值的基础领域，我国还存在很大的差距。

可以建立数字化的财富管理市场

从技术的维度，可以定义为：基于对等网络、共识机制、智能合约、加密算法的分布式共享账本。从经济的维度，可以理解为“可信任、可交互、可加密、可共享的价值链”。在李礼辉看来，是多种技术的集成创新。而从应用角度来看，技术应用已延伸到数字金融、、、管理、数字资产交易等多个领域。

以金融为例，一是它可以构建一个大中小型金融机构共同参与的分布式的金融账本；二是金融对可靠性、性要求比较高，联盟技术来构建一个多方参与的分布式账本的架构就能够把事情做得更有效率。

还有就是跨境支付的结算场景，跨境支付的结算场景在一般的情况下并不复杂，但是它有可能会涉及到资金跨境的非法流动，通过运用，可以给监管方提供一个直接介入的渠道，因此能降低整个控制的成本、提高控制的效率，这些的应用都取得了初步成效。如果用+、+让监管都智能化，对节约整个社会运行成本很有帮助。

还有一个比较典型的应用，可以建立一个数字化的财富管理市常未来的数字资产市场里可能会包括四个数字资产的类别：一是存款、债券、股票、票据等等金融资产数字化；二是、、、设备、工具、等等实体资产也可以变成数字资产，并在市场得到认证和定价，可以进行使用权的交易；三是、音乐、影视、著作、授课等等数字文化产品的使用权也可以在数字资产市场获得认证定价，并进行交易；四是通过证券化的安排，具有收益权从而具有价值的数字产品可以按份额进行交易，这就是一种新的投资形式。

值得注意的是，同时存在潜在的一个暗点：有一个重要的趋势就是弱中介，甚至是去中介，它可以直接交易，不再需要中介，这个对传统的金融业是一个重大的挑战。未来金融业要发展，一定要在新的技术架构体系下明确金融业的定位。

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